半年收益率18％的三一重工(第3/3 页)

力有少许提升，收入略有减少，但净利润明显上升，赚钱的能力增强了；

负债方面变动不大，偿债能力还不错，整体安全性不错，现金流增加明显，和分析时候相比总体变动不大。

四、估值思路

三一重工申万一级行业属于工程机械，主要使用相对估值法PB进行估值。

从历史表现看，在行业下行周期中，三一重工股价整体表现较为低迷，2021年以来行业周期波动叠加公司收入规模下降，

导致整体规模效应减弱带来了双杀，使得股价和估值上都降至比较低的位置。

如果之前没有及时卖掉，或者自己进行买入的，可以按照上面的分析进行参考，目前工程机械行业整体表现不太景气，需要耐心等待。

从估值来看，截至12月28日收盘，三一重工当前PB为1.716，PB当前分位点为6.58%，PB中位数为2.486，估值处于历史相对低估区间。

五、风险提示

工程机械行业与基建和建筑业投资等密切相关，若宏观政策和固定资产投资增速波动，有可能对行业内公司下游客户需求和销售产生不利影响。

工程机械行业具有较强的周期性，若国内宏观经济大幅波动，将对工程机械行业发展产生不利影响。

2023年工程机械主要企业出口收入占比达30%-60%，若行业内公司未来在海外市占率提升进度较慢，整体收入增长会受到影响。

海外业务占比超越国内业务占比，这增强了国际贸易摩擦的风险，未来如地缘政治与贸易摩擦风险进一步提升，中国工程机械产品海外销售可能受到限制。

六、总结

通过分析目前工程机械行业的现状，我们知道三一重工的这个投资机会已经达到卖出价格并卖过一次了，

如果之前没有及时卖掉，或者自己进行买入的，可以参考本文最新的分析，目前工程机械行业整体表现不太景气，仍需要耐心等待机会。

三一重工是行业中比较优秀的公司，具有比较优势。

从最新的财报数据来看，三一重工业绩好转，前三季度业绩同比也是上升的。

从估值角度看，目前三一重工处于相对低估，比较便宜。

小伙伴们在关注投资潜力时候一定要理性看待，并结合自己的思考、投资目标与风险承受能力综合考虑。

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