分子诊断领军公司，凯普生物现状如何了(第3/3 页)

体情况很好。

（二）最新业绩情况

最新业绩情况：

2023 年前三季度营业总收入都不太高，最高的三季度也只有8.51亿元，比起上年同期有不同程度下降，同比减少 80.00%左右；

归母净利润也不太高，和上年相比大幅下滑，最高的三季度也只有1.53亿元，同比减少最高达到89.68%。

业绩下降主要是疫情开放后三方医学检验中新冠相关收入大幅减少。

经营活动现金流量净额1.9亿元，2023前三季度，收入增速放缓，明显低于上年同期水平。

2023年前三季度毛利率虽然比起上年有所下降，但降幅不大，整体表现还是很不错的，都在60%以上。

其他业绩指标：

2023年前三季度，ROE和前几年同期相比，降幅很大，最主要的原因是净利率下降比较厉害；

资产负债率有一定程度下降，但降幅在3%-6%之间，有息负债率变化也不大，整体负债压力有所下降；

流动比率比较差，基本保持在1左右，但2023年前三季度表现远好于上年同期，还不错，速动比率也在1左右，偿债能力不算特别好，整体还可以；

截止9月底，经营活动产生的现金流净额1.9亿元，低于上年同期，但也是赚钱的，疫情结束，相关试剂产品需求量大减，赚到的现金少了，这也是正常的。

从收入构成来看，2023年和上年相比检验服务收入大幅下降，由于疫情相关产品在营收中占比较大，这导致随着疫情的结束，这部分收入骤降，影响了整体的业绩。

总的来看，凯普生物的盈利能力还行，收入和净利润下降明显，虽然疫情结束的影响比较大，但赚钱的能力受到的影响不算太大，负债方面有所减少，偿债能力增强了，整体安全性还可以，不算太差，和分析时候相比降幅较大，业绩的大幅下降还是和疫情结束有关。

四、估值思路

凯普生物申万一级行业属于医疗器械，主要使用相对估值法PE进行估值。

从估值来看，截至2月22日收盘，凯普生物当前PE为11.62，PE当前分位点为24.54%，PE中位数为29.22，估值处于历史相对低估区间，目前比历史上大多数时间都便宜，但上市时间较短，可以参考一下行业平均值，不过目前也是低于行业平均的。

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